Im Rausch der Tiefe: Negativzinsen auch in den USA?
Veröffentlicht am 26.08.2019 von Reinhard Panse
Die Zeiten, in denen japanische Anleihen ein Alleinstellungsmerkmal hatten, sind längst passé. Mittlerweile liegt die Rendite deutscher Zehnjahres-Bonds sogar unter der von Japan. Sind auch in den USA Negativzinsen möglich? Noch sind wir davon rund 200 Basispunkte entfernt. Aber wie lange noch?
Von Negativzinsen wie in Japan und Deutschland sind US-Bonds noch rund 200 Basispunkte entfernt. Aber wie lange noch?
Die Einschätzung von Reinhard Panse, Chief Investment Officer von HQ Trust:
„Mittelfristig halte ich negative Zinsen auch in den USA für möglich.“
„Der Präsident in seiner unendlichen Weisheit hat die Fed bereits dazu aufgefordert, die Zinsen um einen Prozentpunkt zu senken. Dann fehlt dazu nicht mehr viel.“
„Inwieweit sich Trump mit seinen Forderungen durchsetzen kann? Das wird sich in er nächsten Wirtschaftskrise zeigen.“
„Ausgeschlossen ist es bestimmt nicht. Das haben schon die Beispiele anderer Länder mit populistischen Machthabern gezeigt.“
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Tief, tiefer, Leitzinsen. Wer gedacht hatte, niedriger könne es mit den Zinsen nicht mehr gehen, sah sich in den vergangenen Wochen getäuscht. Mit Ausnahme der Norges Bank, der Zentralbank Norwegens, ging es zuletzt auf breiter Front weiter abwärts. Dabei dürfte es vorerst auch bleiben, sagt Marcel Müller, Leiter des Portfoliomanagements bei HQ Trust.
Eigentlich ist die Idee gut. Aktien kaufen, die günstig bewertet sind. Echte Value-Aktien eben. Allerdings haben die Anhänger dieser Strategie derzeit zwei Probleme: Seit zehn Jahren stehen sie mit dieser Idee relativ alleine da. Und günstige Aktien, die früher zudem noch wenig geschwankt haben, gibt es heute auch kaum noch.
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