Gründe für das schlechte Abschneiden von Aktien und Anleihen im Jahr 2022 gibt es viele: Ukrainekrieg, Pandemie, Inflation, Energiekrise. Dass es aus Anlegersicht allerdings sogar ein historisch schlechtes Jahr war, zeigt ein Vergleich von Sebastian Dörr.

Nachhaltige Produkte boomen. Besonders gefragt sind dabei Fonds und ETFs, die sich zu einem konkreten, nachhaltigkeitsbezogenen Anlageziel verpflichtet haben, die sogenannten Artikel-9-Fonds. Doch welche Aktien befinden sich eigentlich in diesen „dunkelgrünen“ Fonds? Jan Tachtler hat nachgeschaut.

Der ifo Geschäftsklima-Index ist bekanntlich einer der wichtigsten Frühindikatoren für die konjunkturelle Entwicklung in Deutschland. Im September erreichte er mit 84,3 Punkten den tiefsten Stand seit dem 2020er-Coronaschock und der Finanzkrise. Gingen mit den pessimistischen Ausblicken in der Vergangenheit jedoch auch sinkende Aktienkurse einher? Pascal Kielkopf hat nachgerechnet.

Je größer der Börsenwert eines Unternehmens, desto höher wird es in bekannten Aktienindizes wie dem MSCI ACWI gewichtet. Eine hohe Börsenbewertung geht aber nicht immer auch mit entsprechend hohen Firmengewinnen einher. Pascal Kielkopf zeigt, wie ein nach den Gewinnen gewichteter Index aussähe – und bei welchen Aktien die Abweichungen besonders groß ausfallen.

Aktuell liegen die Inflationsraten in den meisten Industrieländern noch deutlich über den Anleiherenditen. Wie stark sich die Lage aus Anlegersicht jedoch bereits verbessert hat und wo die erwarteten Realrenditen von Staatsanleihen wieder positiv sind, zeigt eine Analyse von Shijiao You und Dr. Thomas Neukirch.

Im vergangenen Jahrzehnt konnten sich Anleger, die in die großen US-Big-Tech-Aktien investiert waren, über außerordentlich hohe Gewinne freuen. In den letzten 12 Monaten ist ihnen jedoch das Lachen vergangen: Die Aktien der großen US-Techkonzerne haben kräftig an Boden verloren. Wie groß die Verluste waren, zeigt ein überraschender Vergleich von Pascal Kielkopf.

In der Theorie funktioniert Geldpolitik ganz einfach: Ist die Inflation zu hoch, hebt die Notenbank die Zinsen an. Und das so lange, bis die Verbraucherpreise wieder gesunken sind. Dass Geldpolitik in der Praxis gar nicht so einfach ist und zunächst häufig sogar das Gegenteil des Gewünschten eintritt, zeigt eine Untersuchung von Sebastian Dörr.

In den USA finden die traditionellen Zwischenwahlen zur Mitte der Amtszeit des US-Präsidenten statt. Häufig verliert bei diesen Midterms die Regierungspartei, zum Teil wird der Präsident sogar zur handlungsunfähigen „lahmen Ente“, da ihm Mehrheiten verloren gehen. Aber wäre das aus Anlegersicht so schlimm? „Ganz im Gegenteil“, sagt Sebastian Dörr.

Für Anleihekäufer gibt es eine gute und eine schlechte Nachricht. Zuerst die gute: Die steigenden Zinsen machen Anleihen endlich wieder attraktiver. Die schlechte: In den meisten Ländern liegen die Zinsen immer noch deutlich hinter den Inflationsraten. Wo es schon wieder positive Realzinsen gibt, erklärt Pascal Kielkopf.

In der Theorie ist die Ausgliederung einer Tochtergesellschaft eine gute Idee. Schließlich ist der Wert der einzelnen Geschäftsteile eines Unternehmens oft höher als der aktuelle Börsenwert. Aber lohnen sich solche Spin-offs auch aus Anlegersicht? Und welche der Aktien lief anschließend besser: Mutter oder Tochter? Sebastian Dörr hat nachgerechnet.

Viel USA und Technologie: Dass Anleger sich selbst mit marktbreiten Aktienindizes Klumpenrisiken einfangen können, ist bekannt. Jan Tachtler von HQ Trust hat überprüft, ob es solche Risiken auch in aktiven Fonds und ETFs mit einem Themenschwerpunkt gibt – mit überraschendem Ausgang.

Was schwankt stärker: Aktien oder Anleihen? Auf kurze Sicht fällt die Antwort selbst in diesem besonderen Anlagejahr leicht: Aktien. Aber gilt das auch auf lange Sicht und für Staats- und Unternehmensanleihen? Pascal Kielkopf hat nachgerechnet.