Kapitalmarkt

Inflation ist das Hauptrisiko für den Finanzaufschwung

Die großen Notenbanken haben ihre Politik darauf ausgerichtet, die Zinsen für Staatsanleihen niedrig zu halten und allen Akteuren günstige Finanzierungsbedingungen zu sichern. Dadurch haben sie die Märkte gegenüber äußeren Schocks widerstandsfähig gemacht. Diese Fähigkeit dürfte im Zuge der höheren Inflation in den nächsten Monaten abnehmen. Was Investoren jetzt beachten sollten.
Chart of the Week

Inflation: Was die Märkte von Überraschungen halten

Zuletzt wurden die Anleger gleich doppelt überrascht. Beide Male war es auf den ersten Blick nicht besonders erfreulich. Die Inflation fiel überraschend hoch aus, die Wirtschaftsdaten überraschend niedrig. Wie die wichtigsten Anlageklassen in der Vergangenheit auf solche „Surprises“ reagiert haben, hat Sven Lehmann nachgerechnet.
HQ Trust | Podcast Q

„Kurz- bis mittelfristig erwarte ich keine Stagflation“

Bei den Investoren rücken die Risiken stärker in den Blickpunkt. Allen voran beschäftigt sie ein mögliches Zusammentreffen von Inflation und schwach wachsender oder stagnierender Wirtschaft – eine Stagflation. Ob es dazu kommen kann, diskutieren HQ Trust-Chefökonom Dr. Michael Heise und Kommunikationschef Jochen Mörsch.
Kapitalmarkt

Eine kleine Wirtschaftsbilanz der Ära Merkel – was nun zu tun ist

Wie gut ist die wirtschaftliche Situation in Deutschland nach 16 Jahren unionsgeführter Bundesregierungen? Dr. Michael Heise über Licht und Schatten der wirtschaftlichen Bilanz – und die wirtschaftspolitischen Erfordernisse der neuen Regierung.
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Deutsche Wirtschaft: Der zähe Weg zum Vorkrisenniveau

Die gesamtwirtschaftliche Leistung liegt weiter klar unter dem Vorkrisenniveau. Wie es weitergeht, hängt auch von den politischen Reaktionen auf die Delta-Variante und den Entscheidungen der zukünftigen Bundesregierung ab, sagt Dr. Michael Heise.
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Globalisierung: Atempause oder Rückzug?

Trotz unbestreitbarer Vorteile ist die gesellschaftliche Akzeptanz der Globalisierung gesunken. Umweltbelastungen werden mit ihr genauso in Verbindung gebracht wie Arbeitsplatzverluste. Zudem stellte die Politik zuletzt vielerorts nationale Interessen in den Mittelpunkt. Ist die Globalisierung auf dem Rückzug? Eine Analyse von Dr. Michael Heise.
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Oben oder unten?

Eine viel einfachere Strategie als das Investieren nach der 200-Tage-Linie gibt es nicht. Die Ergebnisse sind beeindruckend – allerdings gibt es auch einen Haken.
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Neues von Inflation und Zinsen

Dem tiefen wirtschaftlichen Einbruch des Jahres 2020 dürfte eine deutliche Konjunkturerholung folgen. Deren Stärke wird davon abhängen, wie rasch die Impfungen und damit eine Lockerung der staatlichen Einschränkungen voranschreiten. Was diese Situation für die Entwicklung von Zinsen und Inflation bedeutet, erklärt Dr. Michael Heise, Chefökonom von HQ Trust.
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Die Entwicklung der Schwellenländer: Eine Chance für Investoren!

Im ersten Spezial zu den Schwellenländern haben wir die Entwicklung dieser Länder als Gruppe analysiert. Im zweiten Teil sollen nun die Bewertungsrelationen und die Gewinnentwicklungen detaillierter untersucht und nach Regionen unterschieden werden.
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Hedgefonds: Eine Alternative zu Anleihen

Bei HQ Trust werden Hedgefonds meist als Ergänzung zu Rentenanlagen und allgemein zur Diversifikation investiert, sagt Dr. Thomas Neukirch. Im Interview spricht der Experte über die Anlageklasse, das Abschneiden der Produkte in der Coronakrise und die richtige Auswahl von Hedgefonds.
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Bitcoin: Ein Bestandteil der Asset Allokation?

Kryptowährungen wie der Bitcoin haben in den vergangenen Monaten in der Anlegergunst gewonnen: Ihre Kurse schossen zeitweise durch die Decke … und brachen kurz darauf wieder ein. Sollten Investoren Kryptowährungen bei ihrer Asset Allokation berücksichtigen?
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No Pain, no Gain: Ertrag kommt von Ertragen

Die wenigsten Aktien bewegen sich von einem Allzeithoch zum nächsten: Zwischenzeitlich kommt es immer wieder zu Rückschlägen. Mit welchen Rücksetzern Anleger rechnen müssen, zeigt eine langfristige Analyse von Sven Lehmann, Fondsmanager bei HQ Trust.
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The Great Demographic Reversal

Mit ihrem Buch „The Great Demographic Reversal” sorgen die Autoren Charles Goodhart und Manoj Pradhan für Furore. Schließlich stellen die beiden Ökonomen die Weisheit in Frage, dass Inflation und Zinsen aufgrund der Alterung der Bevölkerung noch sehr lange sehr niedrig bleiben. Eine Rezension von Dr. Michael Heise.
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Inflationsbarometer: kühl, Tendenz steigend

Zuletzt lagen die Verbraucherpreise unter dem Niveau des Vorjahresmonats. Zu Beginn des neuen Jahres dürfte sich die Inflationsentwicklung aber umkehren, sagt Dr. Michael Heise. Der Chefökonom von HQ Trust rechnet damit, dass die Verbraucherpreise aufgrund der wieder erhöhten Mehrwertsteuer und des Klimapaket zulegen.
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Wie sich die US-Wahlen auf Wirtschaft und Finanzen auswirken

Trump gegen Biden, Republikaner gegen Demokraten: In wenigen Tagen entscheidet sich, wer der neue US-Präsident wird. Dr. Michael Heise analysiert, was die beiden Alternativen für die US-Wirtschaft und die Finanzmärkte bedeuten
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US-Wahl: Wer besser für die Börse ist

Der US-Wahlkampf ist in vollem Gange … die Unterschiede zwischen Präsident und Herausforderer sind groß. Doch wer wäre besser für den Kapitalmarkt: Demokrat oder Republikaner? Sven Lehmann analysiert die Daten der vergangenen 150 Jahre.
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Corona und die Märkte: Time to say goodbye?

Selbst für Aktienoptimisten hatte die Börsenentwicklung in den vergangenen Monaten einige Überraschungen parat. Waren die Märkte zu optimistisch? Dr. Michael Heise über Konjunkturprognosen, Rettungsprogramme und die Risiken der Pandemie.
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Deutsche Konjunktur: Aufschwung mit Risiken

Obwohl die Erholung der deutschen Wirtschaft stärker ausgefallen ist als von vielen erwartet, hat die Corona-Pandemie tiefe Spuren hinterlassen. Auch für 2021 sieht Michael Heise noch Risiken. Er fordert daher, die Rahmenbedingungen für die Wirtschaft zu verbessern.
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Die Entwicklung der Schwellenländer: Eine Chance für Investoren?

Nach Jahren einer unterdurchschnittlichen Renditeentwicklung und den zuletzt erheblichen Verlusten durch die Corona Krise haben die Schwellenländer in den kommenden Jahren wieder gute Chancen auf eine wirtschaftliche Besserung. Dies dürfte auch das Vertrauen in die längerfristige Entwicklung der Finanzmärkte stärken.
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Abwärts nach dem Aktiensplit

Apple hat es getan. Und nun auch Tesla: In letzter Zeit haben einige populäre Unternehmen verkündet, dass sie einen Aktiensplit durchführen, was das ohnehin schon starke Marktsentiment in diesen Titeln weiter angeheizt hat. Ob sich Aktiensplits auch für Anleger lohnen oder eher eine Marketing-Maßnahme sind, analysiert Maximilian Kunz von HQ Trust.
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Allein durch mehr Geld werden die Probleme nicht gelöst

Das Ergebnis des EU-Gipfels ist als Zeichen der Handlungsfähigkeit Europas und der Solidarität der Mitgliedsstaaten grundsätzlich zu begrüßen. Ob dadurch eine neue Ära der Zusammenarbeit in der EU beginnt, ist indessen fraglich.
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Kommt nach Corona doch die Inflation?

Selbst mit extrem tiefen Zinsen und großen Anleihekaufprogrammen gelang es den Zentralbanken nicht, die Preisniveausteigerungen auf das angestrebte Niveau um die 2 Prozent zu bringen. Mit der Coronakrise sind die geldpolitischen Impulse allerdings noch einmal verstärkt worden. Dies und eine sehr expansive Finanz- und Schuldenpolitik machen es wahrscheinlich, dass sich die Preisniveausteigerungen in der Zukunft erhöhen werden.
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„Qualität wird erst zum Investment, wenn der Preis stimmt“

Sven Lehmann, Fondsmanager des HQT Global Quality Dividend, spricht im Interview über Dividendenkürzungen in Coronazeiten, strenge Auswahlkriterien – und unterschiedliche Dividendenkulturen.
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Der Aktienmarkt ist nicht normal(verteilt)

Fondsmanager Sven Lehmann rechnet nach, wie unnormal sich die Aktienmärkte in den vergangenen knapp 100 Jahren entwickelt haben. Der Mathematiker zeigt die besten und schlechtesten Wochentage für Investments und dass nach einem Tag mit starken Kursbewegungen häufig ein weiterer Tag mit starken Kursbewegungen folgt.
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Auswirkungen des Coronavirus auf den Bereich Infrastruktur

Spätestens seit der Finanzkrise gelten Infrastruktur-Investments als vergleichsweise „sichere Häfen“: Da die Verträge größtenteils langfristiger Natur sind, können Schwankungen und Verluste besser abgemildert werden. Allerdings gibt es auch in diesem Bereich Sektoren, die unter den Pandemiefolgen stark leiden.
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„So schlimm wird es nicht kommen“

Der neue Chefökonom von HQ Trust rechnet nicht mit einer anhaltenden Depression. Dr. Michael Heise über die wirtschaftlichen Schäden, die das Coronavirus erzeugen wird, die Auswirkungen auf die Finanzmärkte – und gute Nachrichten.
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Wigmore Chief Investment Officer Update: April 2020

Wigmore is an innovative, purpose-led association of non-competing family offices who are passionate about collaboration and the sharing of ideas and intelligence to benefit their client families. The Chief Investment Officers of the Wigmore Association are frequently in touch given the current economic impact due to coronavirus and in this article give a market update.
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Auswirkungen des Coronavirus auf die Immobilienwirtschaft

Auch wenn sie erst in ein bis zwei Quartalen zu sehen sein werden: Die Coronakrise wird auch Auswirkungen auf die Immobilienmärkte haben. Kristina Chorna und Elena Reuter beurteilen die Chancen und Risiken für die einzelnen Nutzungsarten wie Büro, Wohnen, Logistik oder Einzelhandel.
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Anleger sollten die Nerven bewahren

Dr. Michael Heise rät Anlegern in der aktuellen Situation Ruhe zu bewahren: „Vieles spricht dafür, dass die Preise für risikobehaftete Vermögenstitel nach dem Corona-Crash wieder deutlich steigen werden und der expansive Finanzzyklus noch Jahre anhalten könnte.“ Das aktuelle Research-Papier des Chefökonoms von HQ Trust finden Sie hier.
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Globale Aktien: Woher die unterschiedliche Bewertung kommt

Die Region Nordamerika ist bei allen gängigen Bewertungskennzahlen weltweit die teuerste. Doch kann man die Zahlen überhaupt vergleichen? Schließlich gibt es in den USA viel mehr Technologieunternehmen als in Europa. Ganz so einfach ist es nicht, sagt Sven Lehmann.
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Wie sich Aktienrückkäufe auf die Performance auswirken

Der Einfluss von Aktienrückkäufen auf die regionale Performance ist geringer als viele Anleger annehmen: In der vergangenen Dekade wären US-Aktien auch ohne diesen Effekt mit Abstand die beste Region gewesen.
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Die Jahresendrallye ist kein Mythos

Wenn sich das Jahr dem Ende entgegen neigt, hat unter Anlegern eine Frage Hochkonjunktur: Kommt es zu einer Jahresendrallye? Sven Lehmann zeigt mit US-Daten, bezogen auf die vergangenen 150 Jahre, dass es in guten Börsenjahren zum Schlussspurt der Kurse kommt – und der Januar ein guter Monat für antizyklische Investments ist.
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Wie die Portfoliokonstruktion unnötige Risiken vermeidet

Wenn es darum geht, Risiko und Performance verschiedener Investments zu steuern, spielt die Konstruktion des Portfolios eine entscheidende Rolle. Worauf vermögende Kunden achten sollten.
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Die 4 wichtigsten Anlagegrundsätze

Zumindest in unregelmäßiger Regelmäßigkeit sollten jeden Bundesbürger – unabhängig von der Höhe seiner Vermögenswerte – zwei Fragen umtreiben: Was will ich mit meinem Vermögen erreichen und wie soll es angelegt werden? Vier Grundsätze helfen bei der Antwort.
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Investment-Veranstaltung 2019

Auf der 8. HQ Trust Investment-Veranstaltung warf CIO Reinhard Panse einen langfristigen Blick auf die Chancen und Risiken der globalen Kapitalmärkte: Bei Renten dürfte weiterhin nichts zu holen sein. Er favorisiert Aktien und illiquide Anlageformen.
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Kapitalmarktausblick 2019

Trotz aktueller Themen wie dem Brexit, dem drohenden Handelskrieg und dem keineswegs gesundeten italienischen Staatshaushalt dürfte 2019 ein besseres Anlagejahr werden als das vorherige, sagt Reinhard Panse. Der Chief Investment Officer über die aktuelle volkswirtschaftliche Lage, attraktive Anlageklassen und die größten Risiken.
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Worauf es bei langfristiger Kapitalanlage ankommt

Viele Investoren achten bei Aktienanlagen eher auf kurzfristige Kurstreiber wie vermeintlich wichtige Börsennews, schwankende Rohstoffpreise oder unerwartete Veränderungen volkswirtschaftlicher Indikatoren. Zwei deutlich weniger beachtete Risiken können dagegen zu einer nachhaltigen Erosion des Kapitalstocks führen. Worauf Anleger achten sollen.
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Absichern oder nicht?

Manche Vermögensverwalter setzen auch bei Privatanlegern Risikosysteme wie Value at Risk ein und versprechen ihnen dadurch mehr Sicherheit fürs Depot. Es gibt eine viel bessere Lösung.